投資商品相關ETF可能會收到Schedule K-1 ，這是一份美國聯邦稅務文件，用於報告此投資的企業或合作夥伴的盈餘、損失和股息。

    商品投資ETF多是以pass-through的形式發行，當您擁有此ETF的股份時，您被視為合夥人(partnership)就會收到一份 K-1 表格，因為ETF發行商不直接為其收入繳納公司稅，而是將納稅申報義務轉移給合夥人(partnership)。

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schedule K-1內容


"commodity pools"(商品池)的投資產品，是一種類似於共同基金的投資結構，一群人將他們的資金集中起來，作為一個一個的單位來交易期貨合約，所以不將股東視為投資者，而是將其視為合作夥伴。這些基金只是"過手投資"。schedule K-1 是每年發布的美國國稅局 (IRS) 稅表，目的是報告上一納稅年度合作夥伴的收益、損失、利息、股息。

一些歷史最悠久、規模最大的商品 ETF 是商品池的投資產品，如PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)和 United States Oil Fund LP (USO)。

一般下列的投資者都會收到K-1:

-有限合夥 (LP) 或主有限合夥 (MLP) 的投資者
-交易所交易基金 (ETF) 的投資者
-信託或遺產受益人

K-1 產品投資特色


1.有利於短期對沖者和交易者。獲取商品的最佳方式之一是通過期貨合約，運用商品池可以更加靈活。商品池 ETF 可以不受限制地持有期貨合約和其他衍生品。

2. 如果您持有投資少於 12 個月，商品池的有很大的稅收優惠。與大多數ETF不同，美國國稅局根據持股時間不同徵稅，商品池與時間無關的方式徵稅。

這些產品通過“60/40 規則”徵稅，這意味著無論您持有股票多長時間，其 60% 的收益都按 20% 的長期資本收益稅率徵稅。剩餘的 40% 按短期資本利得率徵稅。

K-1 產品投資問題


一些商品池產品如果缺乏競爭壓力，發行它們的基金通常會看到較高的管理費用。

基金經理必須首先核對所有權數據，而這些數據通常要到 1 月下旬才由經紀人提供。這將向投資者郵寄 K-1 的時間推遲到到 3 月。可能造成提交延期誤。

商品池 ETF 標出其全年的收益、損失和收入，這類ETF在過去一年度中所取得的資本利得，就算這位美國投資人沒有將手上的ETF賣出，實現獲利，他也要為過去一年的資本利得繳稅。對於買入並持有的投資者來說，這些年度稅收有可能侵蝕長期回報。

常見問題FAQ


如非美國公民也會收到K-1 form?

對於投資美股的海外投資人來說，會收到Schedule K-1最可能的原因，是ETF採用Partnerships結構方式。但一般海外投資人以國際投資人身份參與美股，非美國公民身分，資本利得皆不必繳稅。所以這部分與一般台灣或香港投資人沒有關係。

會跟海外投資人有關係的，是部分有分發利息或股利。Schedule K-1也會列出這類利息收入。這部分有可能有會被美國政府預課30%。


那些商品投資產品無K-1 form要求


1.商品投資的ETN

ETN 是無擔保債務工具，旨在追踪給定指數的回報，因此，他們不持有任何標的資產。ETN 不發行 K-1，但須承擔與發行單位的信用風險。

2.商品投資的TRUST

許多實物支持的金屬信託產品，與其他投資組合的 ETP 不同，設保人信託需要持有固定的投資組合，這使得它們非常適合黃金或白銀等商品。信託產品可以避免了 K-1 。

3.商品生產商股票關聯的ETF

但要留意，這類商品生產生產商ETF的股票市場相關性比與直接商品的相關性更密切。就是當股票市場跌，即使商品上漲也比較容易受股票市場影響。

4.No K-1 或 K-1 free ETF

大多數這樣的ETF，75% 的資本是持有較高投資等級的美國債券，其目的基本上是類似於期貨投資的抵押品部分。