平衡通膨率 BEI（Break-even Inflation Rates）是市場上用來預測通貨膨脹的工具之一。

計算公式：
固定利率債券收益率 – 通脹掛鉤債券收益率 = 盈虧平衡通膨率



固定利率指普通固定利率債券的收益率(例如國債)，和同期限、同信用評級的通膨保護型債券（例如通脹保值證券 TIPS-Treasury Inflation-Protected Securities)的實際利率間的利差。

例：

10年期國債收益率於2.83%，作為預期通貨膨脹率的指標的美國 10 年盈虧平衡通貨膨脹率 (BEI) 也上升至 2.92% ，但實際利率，即名義利率減去預期通貨膨脹率，變為負數，美國加息的國債收益率快速上漲暫時停止。

2.83% 10-Year 國債-2.92% Break-Even Inflation Rates平衡通膨率
=- 0.09% Inflation-Linked Real Yield (TIPS)實際通膨率


當市場預期通膨升高，美國政府公債殖利率通常會向上攀升，抗通膨債券殖利率則下降，那麼，兩者相減後的「平衡通膨率」就會相應向上，數值愈高，代表市場對未來的「通膨預期」心理愈強。

持有固定利率債券怕通膨，投資者要知道固定收益投資是否與通貨膨脹保持平衡。所以也會把
實際通膨率與平衡通膨率做比較，如果實際通膨率高於平衡通膨率，則通膨保護投資收益好於固定利率債券(TIPS好過國債)，反之，固定利率債券的收益更好一些。當通膨預期上升時，美債殖利率上升，TIPS 殖利率則相對下降，使得美債平衡通膨率趨於上行。

例：

4.00% 10-Year 國債
-1.05%  (TIPS)實際通膨率
=2.95% 盈虧平衡通脹

上面的例子中，平衡通貨膨脹率必須超過 2.95%，通脹掛鉤投資才能跑贏固定利率投資。如果平衡通貨膨脹率脹率低於 2.95%，則固定利率投資的表現將優於與通脹掛鉤的投資。

目前的「美債平衡通膨率」大約落在2.9％上下，顯示「通膨預期」已來到近20年的相對高點，造成許多華爾街投資者的憂慮。

平衡通膨率反映出的就是市場對於遠期通貨膨脹的預期。平衡通膨率上升，意味著通貨膨脹可能快速上揚。而目前通膨持續高於聯準會目標位，聯準會會採取升息行動，托高利率。因此，國債市場繼續造成大量資金流出，進一步再推高國債收益率。